在經(jīng)歷了今年4月份和5月份連續(xù)的銷量走低后，蔚來汽車二季度財報業(yè)績表現(xiàn)“觸底”。

(資料圖)

8月29日，蔚來汽車公布的二季度財報數(shù)據(jù)顯示，二季度蔚來汽車營業(yè)收入87.7億元，不及市場預(yù)期的92.54億元，較去年同比下滑14.8%，較今年一季度下跌近兩成。

在財報電話會議上，蔚來CEO李斌接受《證券日報》記者采訪時表示，當(dāng)前的市場環(huán)境充滿挑戰(zhàn)，智能電動汽車市場競爭日益激烈，蔚來在核心技術(shù)、產(chǎn)品布局、銷售能力、制造和供應(yīng)鏈等方面做好了準(zhǔn)備。在售和即將上市車型將支撐蔚來2萬輛以上的月銷量，而隨著交付量恢復(fù)，蔚來汽車預(yù)計第三季度營收將達(dá)到歷史最高營收指引至195.2億元。

“預(yù)計蔚來汽車第三季度現(xiàn)金流會顯著提升，實現(xiàn)雙位數(shù)的毛利率，第四季度毛利率有望達(dá)到15%。”蔚來汽車CFO奉瑋表示。

“明年蔚來品牌將不會交付全新產(chǎn)品，但會有常規(guī)改款推出。阿爾卑斯將在明年下半年發(fā)布第一款產(chǎn)品。另外，蔚來手機(jī)將在今年9月下旬發(fā)布。”李斌認(rèn)為，蔚來手機(jī)推出有利于增加蔚來車型的競爭力，將更好匹配車型對移動設(shè)備的需求。

蔚來二季度營收低于預(yù)期下滑14.8%

銷量交付方面，受4月份和5月份產(chǎn)品換代節(jié)奏把控失誤的直接影響，蔚來汽車二季度銷量為2.35萬輛，較去年同比下滑6.1%，環(huán)比下跌24.2%。這也是自2021年第二季度以來，蔚來汽車單季度銷量最低的一次。

伴隨營收下滑和研發(fā)成本開支的繼續(xù)擴(kuò)大，蔚來汽車二季度毛利僅為8700萬元，較2022年第二季度下降93.5%，較今年第一季度同樣“腰斬”。今年二季度，蔚來汽車整體的毛利率下滑至1%，而去年同期為13%。

作為造車新勢力兩大魁首，“蔚小理”難免被拿出來比較。截至8月30日，理想汽車已經(jīng)連續(xù)三季度扭虧為盈，而蔚來汽車凈虧損額卻正進(jìn)一步擴(kuò)大。數(shù)據(jù)顯示，二季度蔚來汽車凈虧損為60.56億元，較去年同比增長119.6%，環(huán)比增長27.8%。

現(xiàn)金儲備方面，截至2023年6月30日，蔚來汽車現(xiàn)金儲備為315億元，較一季度減少了63億元。理想汽車和小鵬汽車現(xiàn)金儲備分別為737.7億元和337.4億元。

對此李斌表示，今年第一、第二季度，新產(chǎn)品發(fā)布影響了公司的運(yùn)營現(xiàn)金流。此后將會推遲部分固定資產(chǎn)投資、部分研發(fā)項目。李斌預(yù)估隨著三季度銷量回升，現(xiàn)金流會得到改善。

在成本支出方面，蔚來汽車在“蔚小理”三家中研發(fā)投入最高，第二季度研發(fā)費(fèi)用達(dá)到33.45億元，同比和環(huán)比分別增長55.6%和8.7%。財報指出，研發(fā)費(fèi)用增加主要由于研發(fā)人員成本增加、股權(quán)激勵費(fèi)用以及新產(chǎn)品和新技術(shù)設(shè)計及開發(fā)導(dǎo)致。

此外，蔚來也是三家中研發(fā)項目投入最多的一家。目前，蔚來汽車正在同步推進(jìn)三個汽車品牌的開發(fā)，同時在自動駕駛芯片、電池和電機(jī)等核心零部件上進(jìn)行自研。

在銷售費(fèi)用開支上，蔚來汽車同樣高于理想和小鵬。一直以來，蔚來汽車在換電、銷售渠道、用戶維護(hù)等方面投入頗多，也導(dǎo)致其長期面臨運(yùn)營成本過高的問題。數(shù)據(jù)顯示，二季度蔚來汽車銷售、一般及行政費(fèi)用達(dá)到28.57億元，同比和環(huán)比分別增長25.2%和16.8%。相較之下，理想汽車和小鵬汽車銷售費(fèi)用僅分別為23.1億元和15.4億元。

預(yù)計三季度達(dá)到歷史最高營收指引

事實上，在高昂的成本支出和研發(fā)投入背后，蔚來汽車正迫切地需要賣出更多的車，維持穩(wěn)定的現(xiàn)金流。一旦再出現(xiàn)經(jīng)營節(jié)奏斷拍或產(chǎn)品大規(guī)模迭代導(dǎo)致的銷量冰封，那么現(xiàn)階段為遠(yuǎn)期規(guī)劃而預(yù)支的成本，很可能再次將蔚來拖入危險境地。

記者觀察到，今年二季度蔚來汽車一度處于危險時刻，好在隨著ES6煥新和ET5T新車推出，蔚來汽車6月份得以重歸“萬輛俱樂部”，7月份首次突破2萬輛交付，在輿論評價和銷量表現(xiàn)上得以喘息。

然而，從蔚來汽車第三季度指引來看，三季度汽車交付量介于5.5萬輛至5.7萬輛。這意味著蔚來汽車8月份和9月份平均交付量估計在1.73萬輛至1.83萬輛之間。若想撞線全年25萬輛目標(biāo)，蔚來汽車第四季度需要完成11萬輛的銷量。

下一步，“蔚來汽車會進(jìn)一步增加銷售人員，以滿足同時銷售7至8款車型的需求。同時，渠道下沉仍是緊迫任務(wù)。在下沉市場，我們希望更多有經(jīng)驗的銷售人員能加入。”李斌表示，從7月份開始，已經(jīng)開始全面提升銷售能力，目標(biāo)達(dá)到每月鎖單3萬輛的銷售能力。9月底完成這項銷售能力的建設(shè)，從10月份開始將效果顯現(xiàn)。

李斌指出，7月份銷量達(dá)到2萬輛，部分原因是換電權(quán)益退坡，對換電有剛需的用戶提前釋放。8月份換電優(yōu)惠政策結(jié)束，需要一定時間使訂單恢復(fù)到正常水平。根據(jù)其預(yù)估，蔚來汽車在售的ET5、ET5T、ES6和即將上市的EC6，累計月銷將達(dá)到1.5萬至2萬輛，疊加剩余車型銷量，蔚來月銷有信心穩(wěn)定在2萬輛以上。

隨著交付量恢復(fù)，蔚來汽車預(yù)計第三季度營收將達(dá)到189.0億元至195.2億元，同比增長45.3%至50.1%，為歷史最高營收指引。從指引來看，蔚來汽車有希望在第三季度實現(xiàn)“觸底反彈”。

（文章來源：證券日報）

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