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“中國(guó)太保總體經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)積極向好，太保壽險(xiǎn)縱深推進(jìn)長(zhǎng)航轉(zhuǎn)型，實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)均衡發(fā)展和價(jià)值穩(wěn)定增長(zhǎng)；太保產(chǎn)險(xiǎn)業(yè)務(wù)品質(zhì)和結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化；實(shí)現(xiàn)了穩(wěn)健投資業(yè)績(jī)。”在8月28日舉行的2023年中期業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上，中國(guó)太保集團(tuán)總裁傅帆總結(jié)說(shuō)。

半年報(bào)顯示，2023 年上半年，中國(guó)太保集團(tuán)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入1755.39 億元，同比增長(zhǎng)7.4%。集團(tuán)凈利潤(rùn)為183.32 億元，同比下降 8.7%；集團(tuán)營(yíng)運(yùn)利潤(rùn)為215.37 億元，同比增長(zhǎng)2.5%。集團(tuán)內(nèi)含價(jià)值為5371.14 億元，較上年末增長(zhǎng) 3.4%。

壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)新業(yè)務(wù)價(jià)值為73.61 億元，同比增長(zhǎng)31.5%。新業(yè)務(wù)價(jià)值率13.4%，同比提升2.7個(gè)百分點(diǎn)。財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)業(yè)務(wù)承保綜合成本率為 97.9%，同比上升0.6個(gè)百分點(diǎn)。集團(tuán)投資資產(chǎn)綜合投資收益率為2.1%，同比上升0.6個(gè)百分點(diǎn)。上半年末，集團(tuán)客戶數(shù)達(dá)1.71億。

業(yè)績(jī)會(huì)上，中國(guó)太保管理層還就人身險(xiǎn)預(yù)定利率下調(diào)、新能源車險(xiǎn)發(fā)展、下半年資產(chǎn)配置思路等投資者關(guān)注的熱點(diǎn)話題一一進(jìn)行了回應(yīng)。

新業(yè)務(wù)價(jià)值增三成

2023年上半年，經(jīng)濟(jì)社會(huì)全面恢復(fù)常態(tài)化運(yùn)行，太保壽險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)規(guī)模保費(fèi)1695.74億元，同比增長(zhǎng)2.5%，其中新保規(guī)模保費(fèi)同比增長(zhǎng)4.1%，續(xù)期規(guī)模保費(fèi)同比增長(zhǎng)1.8%；實(shí)現(xiàn)新業(yè)務(wù)價(jià)值73.61億元，同比增長(zhǎng)31.5%；新業(yè)務(wù)價(jià)值率13.4%，同比上升2.7個(gè)百分點(diǎn)。

對(duì)于上半年新業(yè)務(wù)價(jià)值實(shí)現(xiàn)強(qiáng)勁增長(zhǎng)的原因，太保壽險(xiǎn)總經(jīng)理（首席執(zhí)行官）蔡強(qiáng)認(rèn)為，主要得益于以下5個(gè)方面的驅(qū)動(dòng)力：

一是新的基本法大大提升了隊(duì)伍自主經(jīng)營(yíng)的主動(dòng)性和積極性，產(chǎn)能大幅提升。公司保險(xiǎn)營(yíng)銷員月人均首年規(guī)模保費(fèi)為16963元，同比提升66.1%。核心人力月人均首年規(guī)模保費(fèi)55478 元，同比增長(zhǎng)35.1%；核心人力月人均首年傭金收入7482元，同比增長(zhǎng)61.8%。

二是公司推行的以客戶需求為導(dǎo)向的一對(duì)一銷售模式開始發(fā)力，尤其是在產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)上面，一季度重疾等健康險(xiǎn)保障類產(chǎn)品占比明顯提升。

三是優(yōu)增優(yōu)育開始初見成效，13個(gè)月的留存率大幅提升，新人產(chǎn)能基本上倍增，這也是上半年招募數(shù)量減少，但業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)反而大幅提升的原因所在。

四是價(jià)值新銀保策略取得了顯著效果，尤其是在戰(zhàn)略合作網(wǎng)點(diǎn)產(chǎn)能提升、隊(duì)伍建設(shè)方面取得了可持續(xù)發(fā)展的新模式，期繳占比大幅提升。

五是人身險(xiǎn)預(yù)定利率3.5%產(chǎn)品的切換，帶來(lái)了短期儲(chǔ)蓄客戶需求的暴增，公司抓住了這一機(jī)會(huì)，在滿足客戶的情況下，帶來(lái)了新業(yè)務(wù)價(jià)值增量?！爱?dāng)然，這一點(diǎn)并不在預(yù)期內(nèi)。”

蔡強(qiáng)還透露，公司已基本完成壽險(xiǎn)新老產(chǎn)品切換。他表示，預(yù)定利率產(chǎn)品雖從3.5%切換至3%，但在中國(guó)長(zhǎng)期利率下行的大環(huán)境下，老百姓儲(chǔ)蓄財(cái)富依舊是剛需，不會(huì)導(dǎo)致產(chǎn)品銷售出現(xiàn)斷崖式下滑。

車險(xiǎn)出險(xiǎn)率增加

上半年，太保產(chǎn)險(xiǎn)緊抓經(jīng)濟(jì)恢復(fù)和產(chǎn)業(yè)升級(jí)的機(jī)遇，保費(fèi)收入實(shí)現(xiàn)較快增長(zhǎng)，承保盈利保持良好水平。根據(jù)半年報(bào)數(shù)據(jù)，2023年上半年，太保產(chǎn)險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)原保險(xiǎn)保費(fèi)收入1037.03億元，同比增長(zhǎng)14.3%。車險(xiǎn)原保險(xiǎn)保費(fèi)收入507.6億元，同比增長(zhǎng)5.4%。其中，新能源車險(xiǎn)同比增長(zhǎng) 65.1%；非車險(xiǎn)原保險(xiǎn)保費(fèi)收入529.38 億元，同比增長(zhǎng)24.5%。

太保產(chǎn)險(xiǎn)承保綜合成本率97.9%，同比上升0.6個(gè)百分點(diǎn)，其中承保綜合賠付率70.4%，同比上升0.9個(gè)百分點(diǎn)。隨著出行的恢復(fù)，車險(xiǎn)出險(xiǎn)率同比有所增加，承保綜合賠付率同比去年有所上升；承保綜合費(fèi)用率27.5%，同比下降0.3個(gè)百分點(diǎn)。

太保產(chǎn)險(xiǎn)總經(jīng)理曾義表示，因?yàn)檐囯U(xiǎn)受到限速、車市新車銷售下降的影響，發(fā)展速度受到限制，因此集團(tuán)經(jīng)營(yíng)重心仍然會(huì)放在非車險(xiǎn)發(fā)展上?！肮疽呀?jīng)在深耕健康險(xiǎn)、責(zé)任險(xiǎn)和個(gè)人非車險(xiǎn)發(fā)展方面做了大量工作。同時(shí)加快了中高端醫(yī)療等商業(yè)健康險(xiǎn)的發(fā)展動(dòng)能儲(chǔ)備，加強(qiáng)品質(zhì)的管控和優(yōu)化人員的成本等?！?/p>

對(duì)于大家關(guān)注的新能源車險(xiǎn)，曾義說(shuō)，今年上半年公司新能源車業(yè)務(wù)發(fā)展總體保持了與行業(yè)相匹配的增長(zhǎng)速度。但由于新能源車出險(xiǎn)率高出燃油車接近1倍，加上今年上半年汽車出行同比大幅提升，對(duì)新能源車承保成本構(gòu)成了一定壓力，綜合成本率超100%，在101%左右。但從經(jīng)營(yíng)層面看，公司高度重視新能源車發(fā)展，構(gòu)建了一套與燃油車不一樣的經(jīng)營(yíng)管理體系。

“在當(dāng)前這種經(jīng)營(yíng)情況下，我們提出新能源車發(fā)展速度相對(duì)合理，綜合成本相對(duì)理想，特別是業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)必須優(yōu)異的經(jīng)營(yíng)性工作舉措?！痹x相信，經(jīng)過(guò)不懈努力，將更早于、更快于同業(yè)實(shí)現(xiàn)新能源車險(xiǎn)業(yè)務(wù)的盈利。

股市具有長(zhǎng)期配置吸引力

投資方面，2023 年上半年，中國(guó)太保集團(tuán)實(shí)現(xiàn)凈投資收益384.32億元，同比增長(zhǎng)2.7%，主要原因是股息和分紅收入的增長(zhǎng)；凈投資收益率2.0%，同比下降0.1個(gè)百分點(diǎn)。

總投資收益382.49 億元，同比增長(zhǎng)4.1%，主要原因是公允價(jià)值變動(dòng)損益的增長(zhǎng)；總投資收益率2.0%，同比下降0.1個(gè)百分點(diǎn)。綜合投資收益率2.1%，同比上升0.6個(gè)百分點(diǎn)，主要原因是當(dāng)期計(jì)入以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入其他綜合收益的權(quán)益類資產(chǎn)的變動(dòng)影響。

對(duì)于下半年投資環(huán)境，太保資產(chǎn)總經(jīng)理余榮權(quán)表示，宏觀方面，整個(gè)下半年內(nèi)外部形勢(shì)還具有一定的不確定性，需要對(duì)資產(chǎn)格局的波動(dòng)性保持比較清醒的認(rèn)識(shí)、跟蹤、分析。他分析總結(jié)稱，在海外市場(chǎng)持續(xù)加息和緊縮的背景下，面臨經(jīng)濟(jì)下行和金融風(fēng)險(xiǎn)加劇的可能性，全球的政治環(huán)境不確定性的風(fēng)險(xiǎn)還在持續(xù)，國(guó)內(nèi)的經(jīng)濟(jì)內(nèi)生增長(zhǎng)動(dòng)力還尚需加強(qiáng)。

從出口數(shù)據(jù)看，外需存在下行的壓力，內(nèi)需主要受到地產(chǎn)收縮和消費(fèi)動(dòng)力偏弱影響。目前各級(jí)政府也對(duì)于控風(fēng)險(xiǎn)和擴(kuò)需求正在采取積極有效的措施，實(shí)際效果值得觀察和期待。各種因素會(huì)在不同的時(shí)間段，對(duì)不同類型的資產(chǎn)價(jià)格的波動(dòng)性造成一些影響，所以還需以審慎態(tài)度冷靜客觀地分析和研究。

關(guān)于下半年在權(quán)益和固收類資產(chǎn)上的配置策略，余榮權(quán)說(shuō)：“股票市場(chǎng)具有長(zhǎng)期配置的吸引力，政策面積極疊加低利率市場(chǎng)環(huán)境，現(xiàn)在是投資優(yōu)質(zhì)上市公司股票的時(shí)機(jī)，我們對(duì)此保持積極的態(tài)度?！痹谒磥?lái)，基于長(zhǎng)期基本面研究，市場(chǎng)短期的漲跌對(duì)于長(zhǎng)期投資者而言并不是很重要。相反，長(zhǎng)期投資者會(huì)利用市場(chǎng)波動(dòng)，在市場(chǎng)估值比較低的位置逐步增加優(yōu)質(zhì)股票的配置。

在具體配置方向上，余榮權(quán)說(shuō)，太?？春玫凸乐蹈叻旨t的具備股息價(jià)值的品種，看好在全球通脹背景下部分稀缺性和壟斷性資產(chǎn)，以及受益于中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的一些優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)公司，包括科技、消費(fèi)等方向。

固收資產(chǎn)配置上，太保下半年要采取更加豐富的多元化策略，以應(yīng)對(duì)低利率的挑戰(zhàn)。余榮權(quán)補(bǔ)充稱，一是利用靈活的交易策略把握市場(chǎng)波動(dòng)的交易機(jī)會(huì)，增厚投資收益；二是加大對(duì)公募REITs、國(guó)債期貨、資產(chǎn)證券化等創(chuàng)新品種的投資比例?！邦A(yù)計(jì)下半年長(zhǎng)久期的地方債發(fā)行會(huì)加速，將積極關(guān)注國(guó)債、地方債的投資機(jī)會(huì)?！?/p>

（文章來(lái)源：國(guó)際金融報(bào)）

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