2023年上半年，萬(wàn)物云（02602.HK)兌現(xiàn)管理層“2023年效益改善會(huì)大于規(guī)模增長(zhǎng)”的目標(biāo)，公司實(shí)現(xiàn)了營(yíng)收、盈利雙增長(zhǎng)，其中利潤(rùn)增速略高于收入增速，公司的蝶城提效改造效果超預(yù)期。

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財(cái)報(bào)顯示，萬(wàn)物云今年上半年實(shí)現(xiàn)收入為160.2億元，同比增長(zhǎng)12.5%；利潤(rùn)為10.5億元，同比增長(zhǎng)15.7%，EBITDA為18.58億元，增長(zhǎng)20.4%。與此同時(shí)，公司分紅規(guī)模也大幅提升，公司中期分配0.315元/股，較去年全年提升31%。

在今日召開的業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上，萬(wàn)物云董事長(zhǎng)朱保全再次強(qiáng)調(diào)了物業(yè)企業(yè)獨(dú)立性的重要性，“好皮囊是父母生的，好身體是自己練的，好品格是遺傳的?！比f(wàn)物云將持續(xù)降低與母公司關(guān)聯(lián)交易比例，以多元客戶布局對(duì)沖業(yè)務(wù)來(lái)源單一的風(fēng)險(xiǎn)。

蝶城提效改造超預(yù)期

萬(wàn)物云的營(yíng)收、利潤(rùn)雙增長(zhǎng)得來(lái)并不容易。在2022年，萬(wàn)物云與眾多上市物企同樣面臨著“增收不增利”的困境，當(dāng)年，萬(wàn)物云營(yíng)收首次突破300億大關(guān)，但凈利潤(rùn)卻同比下降7.5%。對(duì)此，萬(wàn)物云董事長(zhǎng)朱保全在今年3月份提出了萬(wàn)物云的“三大反思”并表態(tài)，“更多的蝶城進(jìn)入到提效改造過(guò)程，我相信2023年的效益改善會(huì)大于規(guī)模的增長(zhǎng)?！?/p>

毛利率的修復(fù)是承諾兌現(xiàn)的關(guān)鍵因素之一。上半年，萬(wàn)物云毛利率為15.1%，經(jīng)調(diào)整后（剔除歷史收購(gòu)帶來(lái)的客戶關(guān)系攤銷）毛利率為17.1%。作為對(duì)比，公司2022年整體毛利率為14.1%。其中，貢獻(xiàn)公司五成收入的住宅物業(yè)服務(wù)業(yè)務(wù)毛利率水平由上年同期的10.5%提升至12.6%，對(duì)毛利率的修復(fù)貢獻(xiàn)頗大。

住宅物業(yè)服務(wù)業(yè)務(wù)盈利能力的提升，則受益于朱保全提到的“蝶城提效改造”。

被視為萬(wàn)物云“第二增長(zhǎng)曲線”蝶城戰(zhàn)略，在業(yè)績(jī)期內(nèi)改造提效超預(yù)期。截至6月30日，萬(wàn)物云的蝶城底盤數(shù)量持續(xù)增長(zhǎng)，從2022年的584個(gè)增長(zhǎng)到601個(gè)，其中有177個(gè)標(biāo)準(zhǔn)蝶城、184個(gè)主攻蝶城及240個(gè)目標(biāo)蝶城，已完成流程改造蝶城數(shù)102個(gè)。

數(shù)據(jù)顯示，自蝶城戰(zhàn)略推進(jìn)以來(lái)，萬(wàn)物云對(duì)蝶城的流程改造環(huán)節(jié)共投入3.1億元，為已改造蝶城帶來(lái)基礎(chǔ)住宅物業(yè)毛利率提升超過(guò)4個(gè)百分點(diǎn)，在業(yè)績(jī)期內(nèi)提升毛利潤(rùn)超1億元。其中，2022年已完成改造的38個(gè)蝶城，在2023年實(shí)現(xiàn)了進(jìn)一步的提升，毛利率相對(duì)于改造前的提升，從4個(gè)百分點(diǎn)提升到6個(gè)百分點(diǎn)。

同時(shí)，在2023年上半年，基于蝶城改造而進(jìn)一步推出的萬(wàn)物云房屋煥新“蝶城+家裝”業(yè)務(wù)，表現(xiàn)尤為亮眼。所謂“蝶城+家裝”，是基于蝶城形成熟人經(jīng)濟(jì)模式，依托萬(wàn)物云線上平臺(tái)能力，提供最優(yōu)性價(jià)比的房屋煥新服務(wù)。萬(wàn)物云已在40個(gè)蝶城內(nèi)試點(diǎn)房屋煥新業(yè)務(wù)，合同量同比增長(zhǎng)257%。上半年，蝶城內(nèi)房屋煥新簽約合同金額達(dá)1.6億元，同比增加70.5%，滿意度超過(guò)98%。

獨(dú)特的科技業(yè)務(wù)，在上半年為萬(wàn)物云創(chuàng)造收入達(dá)13.2億元，同比增長(zhǎng)13.9%，毛利率達(dá)32.5%。其中，得益于遠(yuǎn)程運(yùn)營(yíng)服務(wù)，循環(huán)性科技收入BPaaS快速發(fā)展，報(bào)告期內(nèi)收入達(dá)6.4億元，同比增長(zhǎng)46.8%。作為萬(wàn)物云科技戰(zhàn)略的一大實(shí)踐方向，智慧城市在科技業(yè)務(wù)增收中扮演重要角色，目前空間遠(yuǎn)程運(yùn)營(yíng)服務(wù)已連接超200個(gè)政府及國(guó)企客戶，在42個(gè)項(xiàng)目落地。

獨(dú)立發(fā)展深化多元

在房地產(chǎn)開發(fā)行業(yè)景氣度繼續(xù)承壓的2023年，物業(yè)企業(yè)們繼續(xù)探索獨(dú)立發(fā)展路徑，萬(wàn)物云做出了表率。

“如今，公司69%的項(xiàng)目來(lái)自第三方；與萬(wàn)科的關(guān)連交易逐步降到13.6%，業(yè)績(jī)期內(nèi)物業(yè)及設(shè)施管理服務(wù)收入中，由第三方客戶貢獻(xiàn)的收入占比達(dá)85.5%”，朱保全在業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上列舉一系列數(shù)字，再次反擊“萬(wàn)科物業(yè)只會(huì)服務(wù)萬(wàn)科”的質(zhì)疑。

財(cái)報(bào)顯示，2023年上半年，萬(wàn)科集團(tuán)及其合營(yíng)企業(yè)或聯(lián)營(yíng)公司業(yè)務(wù)繼續(xù)呈下降趨勢(shì)。從項(xiàng)目數(shù)量來(lái)看，這種趨勢(shì)更加明顯。2023年上半年，住宅物業(yè)在管項(xiàng)目中，來(lái)自第三方的為2140個(gè)，來(lái)自萬(wàn)科及聯(lián)合營(yíng)集團(tuán)的項(xiàng)目為1446個(gè)，第三方占比達(dá)60%；商寫物業(yè)的在管項(xiàng)目中，第三方占比更是高達(dá)85%。同時(shí)，與開發(fā)商高度掛鉤的開發(fā)商增值服務(wù)收入占比也進(jìn)一步降到了8.6%。

同時(shí)，未來(lái)降低開發(fā)商周期性影響帶來(lái)的不確定性，萬(wàn)物云仍將堅(jiān)持貫徹深化多元化客戶的策略。

2023年上半年，萬(wàn)物云旗下商企物業(yè)服務(wù)品牌戴德梁行繼續(xù)深耕在互聯(lián)網(wǎng)、高端制造、金融、生物醫(yī)藥、跨國(guó)公司等領(lǐng)域的服務(wù)能力，新增近20家500強(qiáng)及獨(dú)角獸客戶，包含頭部保險(xiǎn)公司、國(guó)產(chǎn)運(yùn)動(dòng)龍頭、頭部白酒企業(yè)等，新增簽約7個(gè)超高層項(xiàng)目。報(bào)告期內(nèi)，商企空間的物業(yè)及設(shè)施管理業(yè)務(wù)收入為39.7億元，其中來(lái)自第三方的物業(yè)和設(shè)施管理服務(wù)貢獻(xiàn)收入占比為85.5%。

“好皮囊是父母生的，好身體是自己練的，好品格是遺傳的”，朱保全這樣總結(jié)道，“無(wú)論是蝶城改造，還是萬(wàn)物梁行，還是科技投入，萬(wàn)物云希望能夠走出一條自我發(fā)展之路?！?/p>

（文章來(lái)源：證券時(shí)報(bào)網(wǎng)）

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