8月18日，龍湖集團公布其截至2023年6月30日止半年業(yè)績。

(資料圖)

從主要財務(wù)表現(xiàn)來看，上半年，在樓市復(fù)蘇情況低于市場預(yù)期的背景下，龍湖仍實現(xiàn)合同銷售額為985.2億元，同比增長14.8%。在行業(yè)整體下行、約60%的上市房企預(yù)計虧損的情況下，龍湖歸屬于股東的核心凈利潤同比增長0.6%，仍實現(xiàn)核心凈利潤的正向增長。

同時，截至報告期末，龍湖綜合借貸總額為2070.9億元，規(guī)模穩(wěn)中有降；平均借貸成本為4.26%，保持行業(yè)低位；凈負債率為57.2%，在手現(xiàn)金為724.3億元，現(xiàn)金短債比為1.96，剔除預(yù)收款的資產(chǎn)負債率61.9%，創(chuàng)近五年新低，并連續(xù)七年滿足“三道紅線”要求。

龍湖一如既往保持著穩(wěn)健的財務(wù)盤面和安全的債務(wù)結(jié)構(gòu)，這也是其擁有戰(zhàn)略主動性的前提。在龍湖2023年中期業(yè)績線上發(fā)布會上，龍湖集團執(zhí)行董事兼高級副總裁張旭忠表示，上半年銷售額仍實現(xiàn)同比15%的增長，一方面取決于集團整個上半年在供貨端做了充足準備，另一方面在于集團重點關(guān)注新項目的首開去化情況，同時也關(guān)注一些老庫存項目尤其是現(xiàn)房項目，要堅決去化換成現(xiàn)金流，以優(yōu)化盤面。

盡管近兩年來，房企危機不斷出現(xiàn)，但龍湖能夠始終穿越周期保持穩(wěn)健。對于如何保證現(xiàn)金流安全，龍湖集團執(zhí)行董事兼首席財務(wù)官趙軼表示，第一是永遠堅持底線思考，做到量入為出，充分考慮市場波動和風(fēng)險對沖；第二是整個集團內(nèi)部有一個高度的共識，無論如何要讓龍湖保持優(yōu)秀的債務(wù)結(jié)構(gòu)，短債占比控制在10%左右；第三是提前鋪排融資的資源，來應(yīng)對可能的一些波動或風(fēng)險。

據(jù)了解，三年前，龍湖就提出降負債的管理策略。現(xiàn)階段，龍湖的整體債務(wù)規(guī)模穩(wěn)中有降，結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，外債占比持續(xù)壓降，97%的外債已做掉期，以全面對沖外匯波動的風(fēng)險。今年7-8月，龍湖已累計償還共計83.7億元公司債，至此，2023年內(nèi)境內(nèi)到期公司債已基本還清，僅余11月到期的1.19億元。此外，將于2024年1月到期的153億港幣銀團貸款，龍湖也已提前償還72億港幣，并計劃在年內(nèi)全部提前償還剩余部分。

“今年龍湖的債務(wù)壓力已經(jīng)完全過去了?！壁w軼說，到今年年底，我們明年到期的債務(wù)可能有230億左右，明年到期的外幣債務(wù)幾乎為零，我們會持續(xù)用非常審慎的債務(wù)結(jié)構(gòu)來確保公司在第二年輕裝上陣，能夠面對一切波動。

在融資資源方面，趙軼介紹，龍湖現(xiàn)在在手的公司債券有200多億元的額度，銀行間的中期票據(jù)有210億元的額度，銀團貸有15億美元；同時，龍湖在深化與銀行合作，做經(jīng)營性物業(yè)貸，整體可能做到接近900億元，現(xiàn)在余額才400億元，明年可再新增100多億元經(jīng)營貸。此外，龍湖跟央行密切合作，發(fā)行一些中債增進支持的債券來做補充，已經(jīng)發(fā)行了35億元，最近還有大概15—20億元在管道當(dāng)中，正在密切準備。

對此，中金公司表示，龍湖已對2024年到期的有息債務(wù)償付進行清晰鋪排，現(xiàn)金流壓力可控。此外，預(yù)計購物中心和長租公寓板塊現(xiàn)金流（含拿地支出）全年為正，對其整體現(xiàn)金流提供額外貼補。

“所以我們覺得每年還200多億的短期債務(wù)，我們的經(jīng)營性物業(yè)貸能夠新增，全航道的經(jīng)營性現(xiàn)金流為正，同時，開發(fā)貸能夠很順暢的做，加上回款效率高，多重保障能夠確保公司應(yīng)對波動或危機。我覺得不管這個市場多久恢復(fù)，我們還是做了充分的準備，有信心來穿越這個周期?！壁w軼說。

面對7月市場的大幅回落，談及未來市場預(yù)期，張旭忠認為，7月24日高層會議提出要適時調(diào)整優(yōu)化房地產(chǎn)政策后，通過一系列政策的陸續(xù)出臺，相信市場會有一定的轉(zhuǎn)變，龍湖也將牢牢抓住窗口期，加快去化速度，提升效能。在價格方面，龍湖將堅持一城一策、一盤一策，不會隨意甩賣。在投資端，龍湖將積極拓展新的項目，補充新的銷售貨源。從長期來看，龍湖還是看好中國房地產(chǎn)市場，會進入健康穩(wěn)定的發(fā)展?fàn)顟B(tài)。當(dāng)然，當(dāng)前市場消費者的信心也需要一定的時間去恢復(fù)。

（文章來源：證券時報·e公司）

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